近期，中國地質(zhì)調(diào)查局國際礦業(yè)研究中心礦業(yè)市場研究團(tuán)隊(duì)圍繞部分能源和礦產(chǎn)資源初級產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行梳理研究，并形成系列文章?！暗V業(yè)界”公眾號陸續(xù)刊發(fā)，敬請垂注。
此為本系列第二十篇。前十九篇詳見（點(diǎn)擊題目可查看）
全球鉿資源儲量稀少，且來源于鋯英砂。近幾年，在人工智能快速發(fā)展背景下，國際鉿價(jià)格于15年內(nèi)首次出現(xiàn)大幅度上漲，并創(chuàng)歷史新高。我國是鉿主要生產(chǎn)和出口國之一，在供給端有一定的定價(jià)影響力，但生產(chǎn)的鉿大多數(shù)來源于從國外進(jìn)口的鋯礦。
一是鉿以現(xiàn)貨交易為主，定價(jià)方式一般為企業(yè)報(bào)價(jià)和協(xié)商議價(jià)。
鉿屬于小金屬礦種，以現(xiàn)貨市場價(jià)為主，定價(jià)方式一般為企業(yè)報(bào)價(jià)和協(xié)商議價(jià)。鉿現(xiàn)貨市場以歐美市場和亞洲市場為基礎(chǔ)，由英國倫敦金屬導(dǎo)報(bào)（MB）定期發(fā)布。我國鉿企業(yè)更多以生產(chǎn)成本和國際市場供需為主要依據(jù)發(fā)布價(jià)格，報(bào)價(jià)平臺包括百川盈孚和CBC等等。
2015-2021年我國金屬鉿產(chǎn)量（噸）
二是鉿材料價(jià)格長期平穩(wěn)，受近兩年航空航天和半導(dǎo)體行業(yè)需求拉動快速攀升。
2020年之前占鉿消費(fèi)量約一半的航空航天行業(yè)需求低迷，現(xiàn)貨供應(yīng)活動放緩，鉿價(jià)格企穩(wěn)且無大幅波動。2021年人工智能浪潮為存儲行業(yè)帶來了大量增量需求，AI服務(wù)器所需DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）數(shù)量是常規(guī)服務(wù)器的8倍，2021年全球DRAM市場規(guī)模增長42%。作為半導(dǎo)體最新技術(shù)尖端DRAM制造工藝中使用的核心原材料鉿供需極度失衡，鉿價(jià)格近兩年處于快速上漲趨勢。
2021年至2022年底，半導(dǎo)體用鉿的價(jià)格漲幅超過100%，且仍維持陡峭的上漲趨勢。2022年初至2023年，疫情防控措施調(diào)整后航空航天和電子工業(yè)需求強(qiáng)勁增長導(dǎo)致鉿短缺，全球鉿價(jià)已從1200-1400美元/公斤飆升至4500-5000美元/公斤，創(chuàng)歷史新高。截至2023年6月28日，鉿價(jià)格已達(dá)到4933.7美元/千克，較2023年初（4560美元/千克）上漲8.2%，較2022年年初（1632.4美元/千克）上漲202.2%，三年時(shí)間漲幅接近400%。
全球鉿礦供需相對集中，鉿礦的主要生產(chǎn)國掌握國際定價(jià)話語權(quán)
一是鉿與鋯伴生，全球鋯鉿資源主要分布于澳大利亞和南非，占全球總資源量的七成。
鉿沒有獨(dú)立礦床，在自然界中常與鋯伴生。鉿與鋯一般以1∶50的比例存在于鋯英砂中。鉿通常作為生產(chǎn)核級鋯的副產(chǎn)品出現(xiàn)，高昂的提取成本限制了鉿的供應(yīng)。因此掌握豐富鋯資源和成熟鋯鉿分離技術(shù)的企業(yè)有較強(qiáng)議價(jià)能力。
2022年全球鋯礦儲量約6800萬噸，同比下降3%，主要分布在澳大利亞（4800萬噸，70.6%）、南非（590萬噸，8.7%）和塞內(nèi)加爾（260萬噸，3.8%），三國共占全球總儲量的83.1%。
二是全球鉿供給端主要分布在亞太市場，最大供應(yīng)商為法國和澳大利亞，全球市場份額總占比超過七成。
2022年，全球金屬鉿供應(yīng)總量為70噸/年-75噸/年，全球鉿產(chǎn)地主要集中在法國、美國、中國和俄羅斯四國，其中歐洲是最大的產(chǎn)區(qū)，占55%的份額。俄羅斯鉿產(chǎn)量占全球3%，但2022年因俄烏沖突導(dǎo)致全球鉿市場供需缺口擴(kuò)大（阿格斯有色金屬市場）。全球主要的鉿生產(chǎn)商中最大的制造商是法國的法馬通公司（Framatome），占有40%的市場份額。
三是全球鉿資源主要出口國為德國、中國和美國等，主要進(jìn)口國為美國、德國和英國等。
2022年，全球鉿資源（包括鍛軋鉿、未鍛軋鉿、鉿廢料和鉿制品）共出口115.7噸，主要出口國為：德國34.3噸（29.7%）、中國27.3噸（23.5%）、美國17.7噸（15.3%）、法國17.6噸（15.2%）、英國10.4噸（9.0%），五國總占比為92.7%。進(jìn)口國前五分別為：美國35.1噸（34.0%）、德國32.4噸（31.4%）、英國21.9噸（21.2%）、克羅地亞5.4噸（5.2%）、意大利2.1噸（2.1%），五國總占比為93.8%。
四是高溫合金應(yīng)用主導(dǎo)鉿市場，人工智能發(fā)展推動全球大型存儲芯片生產(chǎn)企業(yè)對鉿需求持續(xù)增加。
鉿廣泛應(yīng)用于航空航天、半導(dǎo)體、原子能等領(lǐng)域。鉿的完整產(chǎn)業(yè)鏈為：鋯英砂-氯氧化鋯-氧化鉿（制作核級海綿鋯時(shí)純度要求99.9%）-金屬鉿（海綿鉿）-結(jié)晶鉿（高純鉿）、含鉿合金，鉿廣泛應(yīng)用于高溫合金、半導(dǎo)體鍍膜、核工業(yè)、等離子切割、光學(xué)鍍膜、大功率燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域。
從品類來看，鉿消費(fèi)結(jié)構(gòu)中鉿晶棒的市場份額占比最大，為60%；其次是海綿鉿，為35%。從應(yīng)用領(lǐng)域來看，高溫合金是其最大的應(yīng)用領(lǐng)域，市場占有率達(dá)70%；其次是核切割和等離子切割領(lǐng)域。隨著智能手機(jī)和AI服務(wù)器需求上行，主流DRAM需求持續(xù)上漲，目前DRAM市場以三星、SK海力士、美光3家巨頭為主，2022年市場份額占比分別為45.1%、27.7%和23%，共占據(jù)全球95.8%的市場。同時(shí)存儲芯片大廠也著手增加鉿的用量，疊加資源儲備不足，全球面臨鉿緊缺問題。
我國鉿資源儲量低、需求大，近兩年鉿市場價(jià)格開啟漲勢
一是我國鉿資源儲量占比不到全球的1%，產(chǎn)量占比全球5%。
2021年我國鉿儲量低于1萬噸，占世界的1%不到，金屬鉿產(chǎn)量為4.49噸，同比上漲5.9%，占世界（89.7噸）的5%。我國生產(chǎn)的鉿大部分來源于從國外進(jìn)口的鋯礦，2022年我國鋯儲量占全球0.7%，生產(chǎn)鋯14萬噸，占世界總產(chǎn)量的10%，進(jìn)口鋯122.1萬噸，占世界總進(jìn)口的74.4%，其中51.8%來自澳大利亞，19.6%來自南非（USGS、UN Comtrade Database）。隨著我國鉿冶煉技術(shù)、鋯鉿分離、含鉿廢料提取等技術(shù)的進(jìn)步，我國的金屬鉿產(chǎn)量還將繼續(xù)增長。
二是我國的鉿金屬需求量逐年遞增，未來可能持續(xù)漲勢。
2021年我國金屬鉿需求量為11噸，同比上漲5.5%。印度莫多爾情報(bào)（Mordor Intelligence）公司估計(jì)，2023年-2028年，我國鉿消費(fèi)量年均增速將升至最高水平。當(dāng)前我國共有3家公司專注于DRAM存儲芯片：南京紫光電器有限責(zé)任公司、福建省晉華集成電路有限公司、合肥長鑫集成電路有限責(zé)任公司，其中長鑫存儲是目前我國最大的DRAM制造商，對鉿資源將有較大需求。
三是人工智能快速發(fā)展刺激我國鉿價(jià)格快速上漲。
近兩年，我國99.99%氧化鉿市場迎來兩波價(jià)格大幅上漲。2022年之前，我國氧化鉿市場供需情況變化不大，供應(yīng)端出貨水平以弱穩(wěn)為主，消費(fèi)端整體需求偏弱，市場維穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格穩(wěn)定在4500元/千克左右。10月底氧化鉿價(jià)格迎來第一波上漲，下游半導(dǎo)體市場需求稍有抬頭，場內(nèi)供不應(yīng)求局面微顯，價(jià)格漲至7000元/千克，上漲55.6%，市場整體經(jīng)濟(jì)流通速度緩慢。2023年上半年氧化鉿價(jià)格迎來第二波上漲，市場整體供應(yīng)偏緊，下游市場需求偏強(qiáng)，價(jià)格漲至9500元/千克，上漲35.7%。隨著我國對鉿產(chǎn)品性能研究的深入，除了航空航天和電子行業(yè)，鉿在牙膏、美容、醫(yī)藥、化工等行業(yè)的應(yīng)用仍有較大的市場增量空間，未來我國鉿市場價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上漲。
我國鉿貿(mào)易以出口為主，在供給端有一定的定價(jià)影響力
一是我國大陸地區(qū)鉿產(chǎn)品進(jìn)口主要來源于法國、美國和中國香港。
2022年我國總共進(jìn)口鉿產(chǎn)品（包括鍛軋鉿、未鍛軋鉿、鉿廢料和鉿制品）1.02噸，占世界總進(jìn)口的1%左右。其中599千克來自法國（58.5%）、411千克來自美國（40.1%）、14千克來自中國香港（1.4%）。進(jìn)口金額為126.6萬美元，美國占比69.4%，法國占比29.6%，中國香港占比1%。其中從美國進(jìn)口的鉿均價(jià)最貴，為2139.6美元/千克，其次是中國香港為882.9美元/千克，法國為625.5美元/千克。
二是我國鉿產(chǎn)品主要出口到美國、英國和德國等國家。
2022年我國總出口鉿產(chǎn)品（包括鍛軋鉿、未鍛軋鉿、鉿廢料和鉿制品）27.22噸，占世界總出口的23.5%，僅次于德國。其中9.9噸出口到美國（37.0%）、7.0噸出口到英國（30.5%）、6.8噸出口到德國（26.7%），其余出口到日本（2.4%）、荷蘭（1.8%）、印尼（1.1%）等國家。鉿產(chǎn)品出口金額為2314萬美元，美國占37%，英國占30.5%，德國占29.9%。其中出口到德國的鉿均價(jià)最貴，為949.8美元/千克，其次是英國為871.2美元/千克，日本為850.4美元/千克，美國為784.4美元/千克。
（三）我國鉿生產(chǎn)企業(yè)較少，部分掌握鋯鉿分離技術(shù)的企業(yè)開始建設(shè)鉿生產(chǎn)線
我國鉿生產(chǎn)商主要為南京佑天金屬科技有限公司、中核晶環(huán)鋯業(yè)有限公司等企業(yè)。龍佰集團(tuán)全資子公司東鋯新材料近期開始建設(shè)鉿生產(chǎn)線。廣東東方鋯業(yè)科技股份有限公司、盛和資源控股股份有限公司等企業(yè)有產(chǎn)鉿潛力。
本文原載于8月1日《中國礦業(yè)報(bào)》1版
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