近期稀土板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要受下半年稀土價(jià)格中樞有望持續(xù)上移以及稀土相關(guān)管理?xiàng)l例即將出臺(tái)的消息影響。據(jù)了解，今年年初，氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑的價(jià)格分別為40萬(wàn)元/噸、725萬(wàn)元/噸、194萬(wàn)元/噸，至7月中旬，已分別漲至約為52.75萬(wàn)元/噸，685萬(wàn)元/噸和246.5萬(wàn)元/噸。
7月初以來(lái)，稀土主要產(chǎn)品價(jià)格快速上漲，氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑分別累計(jì)上漲約24%、23%、11%，今年稀土下游淡季不淡，受到新能源汽車(chē)等下游需求的強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)，補(bǔ)庫(kù)前置效應(yīng)明顯，受到雨季來(lái)臨和疫情加重影響，緬甸稀土供給出現(xiàn)擾動(dòng)，疊加近期國(guó)家環(huán)保督察下部分冶煉分離廠減產(chǎn)停產(chǎn)，供需基本面對(duì)稀土價(jià)格形成有力支持。
稀土永磁材料(釹鐵硼)在稀土產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)值占比80%左右，主要應(yīng)用于傳統(tǒng)汽車(chē)、新能源汽車(chē)、風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等領(lǐng)域。新能源汽車(chē)單車(chē)釹鐵硼用量約3-5千克，是傳統(tǒng)汽車(chē)用量的3-5倍，假設(shè)2025年新能源汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)1800萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)釹鐵硼需求將達(dá)5.4-9萬(wàn)噸，2021-2025年新能源汽車(chē)行業(yè)釹鐵硼的需求年均增速約40%，2025年新能源汽車(chē)或?qū)⒊蔀橄⊥料掠蔚谝淮髴?yīng)用。
此外，7月初工信部副部長(zhǎng)王江平指出，將推動(dòng)《稀土管理?xiàng)l例》盡快出臺(tái)，國(guó)家層面立法規(guī)范稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，將稀土行業(yè)的發(fā)展提高到前所未有的戰(zhàn)略高度。
新能源汽車(chē)需求開(kāi)始爆發(fā)，碳中和下風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等下游需求持續(xù)回暖，稀土下游需求有望持續(xù)向好;“十四五”期間，國(guó)內(nèi)稀土供給仍將受到開(kāi)采總量指標(biāo)的限制，打黑、環(huán)保等供給側(cè)高壓政策仍將繼續(xù)，預(yù)計(jì)未來(lái)5年海外供給增量相對(duì)有限，全球稀土供需或?qū)㈤L(zhǎng)期處于緊平衡狀態(tài)。調(diào)升2021年氧化鐠釹價(jià)格高點(diǎn)預(yù)測(cè)至80萬(wàn)元/噸，維持氧化鏑、氧化鋱價(jià)格高點(diǎn)為300萬(wàn)元/噸、1500萬(wàn)元/噸的預(yù)測(cè)，稀土價(jià)格有望開(kāi)啟長(zhǎng)牛。
近年來(lái)國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，下游磁材等應(yīng)用高速發(fā)展，供需基本面有望進(jìn)入良性周期。
稀土被譽(yù)為“工業(yè)的維生素”，具有優(yōu)異的磁、光、電性能，被廣泛應(yīng)用到冶金、軍事、石油化工、玻璃陶瓷、農(nóng)業(yè)和新材料等領(lǐng)域。其中，在稀土永磁的應(yīng)用中，新能源汽車(chē)占比最高，是電機(jī)的關(guān)鍵材料。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，受益于新能源車(chē)、空調(diào)、3C等下游領(lǐng)域需求走強(qiáng)，稀土價(jià)格有望于三四季度持續(xù)上行。此外，《稀土管理?xiàng)l例（征求意見(jiàn)稿）》或?qū)⒂谙掳肽暾酵瞥?，稀土板塊有望進(jìn)入“周期+成長(zhǎng)”的新時(shí)代。有望保障稀土行業(yè)中長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展，稀土價(jià)格或?qū)㈤_(kāi)啟長(zhǎng)牛。
7月初，工信部表示，將著力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，抓緊制定關(guān)于推動(dòng)制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移的指導(dǎo)意見(jiàn)，加快發(fā)展服務(wù)型制造新模式和工業(yè)設(shè)計(jì)。著力優(yōu)化行業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，加快推動(dòng)《稀土條例》盡快出臺(tái)。
據(jù)了解，該《條例》作為稀土行業(yè)首次立法，主要從法律層面繼續(xù)嚴(yán)控稀土供給，提升稀土的戰(zhàn)略資源價(jià)值。主要內(nèi)容包括：稀土開(kāi)采和冶煉分離實(shí)施行政許可和項(xiàng)目核準(zhǔn)；實(shí)行稀土開(kāi)采和冶煉分離總量指標(biāo)管理；加強(qiáng)稀土行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈管理；完善進(jìn)出口管理；實(shí)行稀土資源地和稀土產(chǎn)品戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。
此外，從需求端看，天風(fēng)證券認(rèn)為，供給剛性?xún)?yōu)化，經(jīng)過(guò)2017-2020年產(chǎn)能爬坡和原料庫(kù)存去化，供給端稀土配額可能穩(wěn)步提升，供給剛性?xún)?yōu)化，短中期來(lái)看，伴隨新能效標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，國(guó)內(nèi)家電變頻空調(diào)占比/釹鐵硼滲透率持續(xù)提升，有望帶來(lái)2021-2022年空調(diào)用磁材年化增速持續(xù)超過(guò)60%。
永磁材料是稀土行業(yè)下游占比最大、未來(lái)增速最快的領(lǐng)域。其中新能源汽車(chē)等新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了巨量的需求潛力，據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年對(duì)釹鐵硼磁材的消費(fèi)拉動(dòng)將是2020年的4倍以上，2022年供需缺口達(dá)到10%。預(yù)計(jì)伴隨滲透率的提升，對(duì)于高性能釹鐵硼需求拉動(dòng)到2025年將超過(guò)6萬(wàn)噸
管理?xiàng)l例或下半年推出 稀土下游需求不斷走強(qiáng)，此外，消費(fèi)電子企穩(wěn)，龍頭磁材廠持續(xù)擴(kuò)張，補(bǔ)庫(kù)需求帶來(lái)輕重稀土價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲有望持續(xù)。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著行業(yè)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，下半年稀土價(jià)格中樞有望持續(xù)上移，像北方稀土這樣的行業(yè)龍頭業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。
行業(yè)動(dòng)態(tài)