【金屬年會】對于小金屬產(chǎn)品而言，供應(yīng)、需求、成本、以及市場情緒及心態(tài)，將是影響其價格走勢的最主要四個因素。當(dāng)前眾多小金屬產(chǎn)品的價格仍然處于低位，在供需以及成本的支撐下，價格修復(fù)會是一個長期不變的趨勢。
SMM12月4日訊：今日，在由上海有色網(wǎng)、中國再生資源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟共同舉辦的2020有色金屬行業(yè)年會暨長約嘉年華上，SMM小金屬高級分析師胡巖對2020新冠疫情下硒碲鍺行情進行了回顧總結(jié)并對未來市場趨勢和價格走向進行了展望。她表示，對于小金屬產(chǎn)品而言，供應(yīng)、需求、成本、以及市場情緒及心態(tài)，將是影響其價格走勢的最主要四個因素。當(dāng)前眾多小金屬產(chǎn)品的價格仍然處于低位，在供需以及成本的支撐下，價格修復(fù)會是一個長期不變的趨勢。 中國小金屬行業(yè)分布廣泛，頭部企業(yè)產(chǎn)能集中度趨高 目前國內(nèi)小金屬冶煉廠較為分散，但頭部企業(yè)集中度較高；隨著資源整合及產(chǎn)業(yè)升級，未來的產(chǎn)能集中度將繼續(xù)提升；近年來，多數(shù)小金屬產(chǎn)品市場呈飽和狀態(tài)，專門針對小金屬而設(shè)的新增產(chǎn)能很少；伴隨著銅、鉛鋅等基本金屬產(chǎn)量的穩(wěn)步提升，作為其伴生品種的小金屬產(chǎn)品供應(yīng)總體呈增長態(tài)勢。 行情回顧 2017年以來二氧化硒價格呈下跌態(tài)勢，至2020年開始出現(xiàn)小幅上漲行情。 近三年來的二氧化硒最高價格出現(xiàn)在2017年Q1，國內(nèi)大型錳廠的集中性市場采購迅速提升了下游消費需求，促使價格飆升，達到280元/千克；隨著補庫后市場采購量的減少，硒價也立刻回調(diào)。2018年國內(nèi)消費始終處于低迷狀態(tài)，錳企開工率也受環(huán)保影響而降低，缺乏需求支撐的情況下價格持續(xù)崩落；2020年國內(nèi)硒市終端消費基本平穩(wěn)，在上游原料粗硒的不斷支撐下，二硒價格從年初的58元/千克漲至年中最高68元/千克。 2020年受原料及現(xiàn)貨供應(yīng)緊張影響，碲錠價格穩(wěn)步上漲。2018年碲錠價格先揚后抑，2017年底成都中建材的投產(chǎn)增加了市場信心，此外上半年美國下游企業(yè)擴大產(chǎn)能，也成為刺激碲價上行的有力支撐；伴隨著夏休期間出口清淡、價格承壓，囤貨商獲利回吐，碲價格開始回調(diào)直至2020年初；2020年國內(nèi)碲錠原料極度緊缺、冶煉產(chǎn)能縮減，原料及成品的供應(yīng)緊張使得碲價在疫情期間逆勢上漲，至11月底已突破460元/千克。 2020年全球新冠疫情提振國內(nèi)鍺錠消費，鍺價小幅回升。2017年四季度至2018年4月，隨著海外含鍺飾品需求逐步釋放、下游積極采購以及上游供應(yīng)企業(yè)惜售，鍺價一路攀升；隨后主要由于出口市場收縮，囤貨客出貨意愿增加，加之國內(nèi)主流企業(yè)改制后有去庫存的壓力，行情開始轉(zhuǎn)向，價格一路承壓；2020年全球范圍內(nèi)的新冠疫情帶動了額溫槍、紅外測溫儀等市場消費，國內(nèi)供應(yīng)量也同比增加，鍺價穩(wěn)定中小幅回升。 小金屬產(chǎn)量及進出口數(shù)據(jù) 2020年原料釋放偏緊致硒碲產(chǎn)量小幅下降，疫情催升下游需求使得鍺錠產(chǎn)量增長。 多為基本金屬伴生產(chǎn)品的小金屬，其原料供應(yīng)量隨基本金屬產(chǎn)量的增加而增加，硒、碲均有供應(yīng)增加的可能 環(huán)保高壓持續(xù)作用將成為制約小金屬擴產(chǎn)的因素；小廠逐步淘汰、大廠產(chǎn)能集中度提升，是現(xiàn)在亦是未來的趨勢 2020年硒、碲原料釋放有限，預(yù)計硒產(chǎn)量為1120噸，同比下降10%；碲產(chǎn)量為260噸，同比減少31.6%；鍺錠產(chǎn)量為135噸，同比增長28.6%2020年1-10月中國進口其他硒1175噸，同比增長2.3%；出口其他硒304噸，同比增長15.2%；2020年1-10月中國出口硼碲2095噸，同比增長41%；出口碲化鎘352噸，同比下降7.6%；2020年1-10月中國出口鍛軋鍺及其制品24噸，同比增長26.3%；2020年1-10月中國出口鍛軋鍺及其制品24噸，同比增長26.3%。 宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù) 根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，今年11月官方制造業(yè) PMI 為 52.1%，較前值回升 0.7 個百分點，下半年開始已經(jīng)連續(xù) 5 個月維持在榮枯線以上，也就是左邊這條虛線以上。這表明中國經(jīng)濟持續(xù)在轉(zhuǎn)好。 從分項指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)上升0.8個百分點至54.7%，新訂單指數(shù)回升1.1個百分點至53.9%，這表明需求正在逐步恢復(fù)。新出口訂單指數(shù)51.5%，較前值回升0.5個百分點，連續(xù)三個月呈逐月回升態(tài)勢。我們認(rèn)為近期制造業(yè)出口提升的主要原因在于，一是海外經(jīng)濟日漸修復(fù)以及假期（11月末的感恩節(jié)、12月末的圣誕節(jié)）所帶動的需求增加，二是近期疫情反復(fù)（美國確診人數(shù)再創(chuàng)新高、意大利等歐洲國家面臨再度封鎖等）導(dǎo)致的海外產(chǎn)能下降。 進入5月以來，復(fù)工復(fù)產(chǎn)深入推進，工業(yè)生產(chǎn)加快，8月以后的表現(xiàn)尤為明顯。多數(shù)行業(yè)和產(chǎn)品生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，新型產(chǎn)品保持高速增長。另外，裝備制造業(yè)增長繼續(xù)加快，基建類相關(guān)產(chǎn)品增勢較好。總的說來，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇進一步加快，下游消費在全面回暖。當(dāng)然考慮到海外疫情發(fā)展的不確定性，出口型的企業(yè)仍會面臨一定壓力和風(fēng)險。 下游消費 2020年7月全國平板玻璃產(chǎn)量為7830萬重量箱，同比增長0.6%；今年1-7月全國平板玻璃產(chǎn)量為54034萬重量箱，累計下降0.3%。 近年來，我國發(fā)電裝機容量不斷提高，并且一直保持著增長的趨勢。2012-2019年，我國發(fā)電裝機累計容量從11.47億千瓦增長到20.11千瓦。當(dāng)然在2015年之后，裝機容量的增速呈下降趨勢，2019年我國裝機容量同比增速下降為5.84%。 最近幾年，由于我國房地產(chǎn)市場去庫存導(dǎo)致需求快速下降，陶瓷行業(yè)環(huán)保政策收緊導(dǎo)致成本攀升，壓縮利潤空間，瓷磚行業(yè)發(fā)展放緩，因此建筑陶瓷產(chǎn)量增長并不明顯，甚至出現(xiàn)過負(fù)增長。2019年全國陶瓷磚產(chǎn)量為101.6億平方米，比去年增長12.8%。從主要產(chǎn)區(qū)來看，中國建筑陶瓷最主要的產(chǎn)區(qū)河南和廣東產(chǎn)量均出現(xiàn)下滑，下滑幅度分別為17.04%和5.88%。2020年新冠疫情直接影響到建陶行業(yè)的生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)等各個環(huán)節(jié)，再加上房地產(chǎn)行業(yè)銷售低迷，預(yù)計2020年建筑陶瓷產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)在低迷的市場行情中弱勢運行。 2020年10月全國光纜產(chǎn)量2203萬芯千米，同比下降7%。2020年1-10月全國光纜產(chǎn)量為22661.5萬芯千米，同比增長4.2%。今年上半年，特別是第一季度，正值新冠肺炎疫情在中國爆發(fā)，大部分光纖光纜制造商推遲復(fù)工復(fù)產(chǎn)時間，在疫情防控常態(tài)化的背景下，一定程度上影響了光纖光纜的產(chǎn)量。當(dāng)然，隨著5G、大數(shù)據(jù)中心等“新基建”的提速，將會拉動光纖光纜等基礎(chǔ)設(shè)施的需求，下半年以及明年光纜產(chǎn)量或?qū)⒈３衷鲩L態(tài)勢。 近兩年行業(yè)政策及大事件回顧 行情預(yù)判 小金屬產(chǎn)品由于缺乏期貨、電子盤等交易平臺的參與，只單純的在現(xiàn)貨市場進行流通，因此其價格本身的波動并不劇烈。特別是在其產(chǎn)品基本面長期未曾發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化的時期，穩(wěn)定或者在一定區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，是他們的常態(tài)。 對于小金屬產(chǎn)品而言，供應(yīng)、需求、成本、以及市場情緒及心態(tài)，將是影響其價格走勢的最主要四個因素。 今年面對全球性的疫情打擊，面臨美國總統(tǒng)大選帶來的一系列宏觀不確定因素及進出口方面的影響，小金屬產(chǎn)業(yè)一年的行情就快要結(jié)束了?；仡欉@個過程，確實艱辛，實體企業(yè)的每一次操作、每一次定價，都不容易?？偟恼f來，危機危機，有危也有機。有的企業(yè)加強內(nèi)部流程優(yōu)化、降低內(nèi)部成本、環(huán)保裝備升級、穩(wěn)定供應(yīng)渠道、擴大銷售渠道，這一切都可以使企業(yè)在未來行業(yè)走出低迷的時候帶來更多更好的機會。 隨著疫苗的問世，疫情的控制，我們認(rèn)為全球經(jīng)濟終將復(fù)蘇，新科技、5G、紅外光學(xué)等領(lǐng)域的發(fā)展與進步，也會為行業(yè)帶來新的生機。當(dāng)前眾多小金屬產(chǎn)品的價格仍然處于低位，在供需以及成本的支撐下，價格修復(fù)會是一個長期不變的趨勢。
來源:SMM
行業(yè)動態(tài)